Pored veoma tačnih opažanja o klasama, državi i vezama između fažizma i velikog kapitala, ova perspektiva previđa da je fašizam nastao iz neuspeha obeju strana: neuspeh revolucionara posle Prvog svetskog rata, koje je slomila socijaldemokratija i parlamentarna demokratija, zatim, tokom 1920-ih, neuspeh demokrata i socijal-demokrata da upravljaju kapitalom.